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國外智庫看中國 Perspectives On China

安邦智庫(ANBOUND)

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

隨著新冠肺炎疫情逐步受到控制,全國范圍的復工、復產在逐步進行之中。就目前來看,疫情對經濟短期的沖擊正顯現出來,未來恢復經濟增長的壓力變得迫切。很多人對疫情之后的需求恢復抱有期待,期望被抑制的需求釋放能帶來經濟反彈。在安邦咨詢(ANBOUND)的智庫學者看來,在疫情影響逐漸減弱之后,中國經濟仍然會延續近年來的放緩趨勢,甚至在疫情沖擊之下,經濟增長還有“一沉不起”的可能性。為應對這種可能性,需要在政策層面加大刺激和寬松力度。

近半年以來,國內通脹水平維持高位,特別是1月份通脹破“5”,再加上由疫情引起的價格短期波動,成為貨幣政策加大寬松的制約因素。不少市場機構認為,國內CPI持續走高和經濟長期放緩的趨勢,可能形成令人擔心的“滯漲”局面。不過,這種擔憂的方向可能有偏差。對于通脹走勢,安邦的研究人員曾經指出,本次疫情短期會因供求失衡造成短期通脹波動,但中長期看,則可能通過拖累消費需求對CPI產生負面影響;由于需求減弱加劇生產過剩的局面,PPI甚至可能出現通縮風險。因此,安邦咨詢認為,國內PPI的長期低迷需要引起格外的注意,中國更需要防止的是由此出現的長期通縮局面,這是中國經濟陷入低迷的主因。

實際上,無論是理論還是實踐經驗都表明,保持一定程度的通脹對經濟增長是有益的。從最近幾年通脹的變化來看,實際上PPI低迷是反映經濟回落的主要窗口信號。有市場研究顯示,2015-2016年PPI通縮幅度擴大,導致同期的GDP平減指數回落至周期性低位,2017年PPI從通縮轉為通脹,帶動GDP平減指數周期性回升。2019年的PPI同比增速相比2018年大幅回落,進而轉為通縮,盡管當年CPI因豬周期而走高,仍難以阻止同期GDP平減指數的低迷走勢?梢,PPI水平和經濟增長之間存在緊密而且直接的聯系。

更進一步來看,PPI通縮帶來的債務規模增長快于經濟增速,從而成為導致2019年杠桿率回升的主要驅動因素。數據顯示,2019年末的實體經濟杠桿率為245.4%,比2018年末上升了6.1個百分點。究其原因,主要是生產過剩導致的生產價格低迷,不僅使企業利潤受到影響,更使得企業的債務率不斷增加。因此,在長期中保持適度的通脹率、抵抗通縮,這是應對宏觀高杠桿問題的必要選項。這意味著,國內通脹回升和通縮修復會對緩解宏觀債務負擔和保持一定的經濟增長起到積極效果。

鐘正生

財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經濟學家

張璐

莫尼塔研究高級分析師

2020年1月,財新中國制造業PMI錄得51.1,較上月進一步回落0.4個百分點,制造業連續6個月擴張,但擴張幅度降至去年8月以來低點,經濟企穩回升力度較弱。企業信心雖受到中美第一階段經貿協議的提振,但由于內外需求改善力度有限,企業在生產修復之后并沒有展現出全局性的補庫存狀態。同時,原材料成本上升的壓力開始引人關注。1月份數據于2020年1月13日–22日收集,還沒有體現新型肺炎疫情的經濟影響。后續中國經濟還將受到疫情的沖擊,需要適當的逆周期政策予以加持。

周德文

民進中央經濟委員會副主任、浙江民營投資企業聯合會會長

若疫情在幾個月內得到有效控制,反而可能提升個人的消費意愿。國家在醫療衛生上的公共投資力度會加大,未來提升經濟活力的改革和市場跟進都會加速度。在中國政府的及時應對與處置之下,2020年各季度中國經濟增速可能呈現前低后高的走勢,半年后基本可以恢復正常。因此,該疫情不會改變中國經濟的長期趨勢和中國經濟在全球經濟中的上升地位。

張貴洪

復旦大學聯合國與國際組織研究中心主任

世界衛生組織日前宣布新型冠狀病毒感染肺炎疫情為“國際關注的突發公共衛生事件”(PHEIC)。此前,已有一些國家宣布從中國撤僑,也有外國航空公司暫;驕p少往返中國的航班。面對這種突然而至的變化,通過積極和有效的應對此次突發公共衛生事件,深刻反思并不斷改善我們的治理體系,能夠進一步提升我們的治理能力,同時也可以為國際衛生合作和全球衛生治理提供更多有益借鑒和經驗。

受訪者:許成鋼

長江商學院經濟學教授

采訪者:黃锫堅

面對重大突發事件,如果在制度上、在法律上,強制要求把所有權力,包括信息披露的權力,全都集中在中央部門,在特定情況下,會在社會引發重大損失,甚至大災難。因為,在重大突發事件,總是伴隨大量未知,往往是科學上未知的信息。這些未知的信息,是事先無法計劃和準備的。而且往往在短時間就會造成重大后果。迅速應對必須依賴現場,依賴地方的及時處理。如果信息不能自由流通,處理不能及時,一定會造成重大損失。

任遠

復旦大學社會發展與公共政策學院教授

新冠疫情這一公共衛生事件所暴露出的危機及在此過程中的風險應對和管控,其關聯的一個突出問題是:特大城市如何實現有效治理。當然其直接表現為特大城市疫情防治的應急管理,內在則關聯著特大城市發展和管理的體制和機制建設。這一突出事件產生了豐富的教訓以及經驗,將會使其成為特大城市治理的典型案例。

葉敬忠

中國農業大學人文與發展學院院長、教授

在當下的疫情防控阻擊戰中,太多的國人展現出了極為優秀的眾志成城、共渡難關的精神品質,默默地創造著一幕幕令人感動不已、落淚不止的真實故事。這里討論的口罩缺乏與不幸者對待現象,并非國人特有,其他國家和地區也會出現類似現象,甚至更為嚴重。重要的是,面對任何一次天災或人禍,人們都需要反思這一過程中的受害者、施害者或參與者。這在一定程度上是一種文化建構,人們可以借此分辨出應該遵守的道德和承擔的責任,從而修復社會文明、弘揚民族精神,形成社會團結。

馮川

武漢大學政治與公共管理學院特聘副研究員

“辟謠”原本是為了避免社會恐慌,卻恰恰成為了引致社會恐慌的元兇之一;信息公開與信息遮蔽,成為同一行為的一體兩面。謠言止于公開,而過度“辟謠”則可以制造“公開”的假象,其最終的結局卻暗藏影響公信力的危機,加劇民眾價值觀的混亂和社會的撕裂。對于謠言治理來說,最危險的情況是,以公信力為依托的“辟謠”不再被民眾所相信,這是值得深刻警醒的一點。

鄧漢清

武漢大學社會學院

在面對重大突發性公共事件時,基層自主性不光體現在基層對上級安排與部署的積極反饋,體現在基層自己積極主動的行為,還體現在對民眾自發行為的積極反應。一方面,民眾的自發行為對基層組織的行動有很好的啟發作用。另一方面,基層組織要對民眾的自發行動有一定的統籌約束。這就要求基層組織要有一個較快了解民眾行動的信息通道;二是要有相應的敏感性,能夠迅速做出反應;三是要有做出恰當反應的能力。

安邦咨詢

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

1月份新型肺炎疫情的爆發對于全球股市都帶來負面的沖擊,在多重因素作用下,全球股票市場出現了大幅度下跌。如果中國疫情持續并顯著影響中國經濟,可能會拖累全球股市出現階段性回調?紤]到當前中國經濟的內外環境發生了很多結構性變化,經濟增長與風險防控面臨巨大的壓力和挑戰,A股受到的沖擊很可能比較顯著。

王麗惠

南京師范大學中國法治現代化研究院研究員

基層組織在防疫抗疫體系中的作用,再次證明加強基層組織是維護中國社會安全“以不變應萬變”的保障,也是快速推進城市化的大城市應對突發事件、完善城市治理的基礎;鶎咏M織建設關鍵在于基層干部的組織動員能力、群眾路線行動,社區網格化、在線信息APP等技術治理形式都必須以基層組織的體系健全和下沉動員為前提。

徐高

中國首席經濟學家論壇理事,中銀國際證券總助、首席經濟學家

分析新型冠狀病毒肺炎疫情對中國經濟的影響,需要堅持兩條原則:(1)要把政策對疫情的應對納入考慮;(2)要區分疫情的短期影響和長期影響。對我國這么一個需求不足的經濟體來說,有將疫情影響局限在短期的可能。但這種可能性的實現需要宏觀政策對疫情做出妥善應對。接下來有四個關鍵觀察點:(1)疫情本身的發展情況;(2)在疫情的沖擊下,中小企業是否會大面積出現生存危機;(3)疫情受控之后的經濟政策導向;(4)疫情過后,宏觀政策能否更積極地轉向穩增長。

任澤平

恒大集團首席經濟學家,恒大研究院院長

羅志恒

恒大研究院

賀晨

恒大研究院

王孟嫫

恒大研究院

疫情暴露了我們在社會治理、應急體系、醫療科技、小微企業融資難貴、稅費負擔重等方面的長期累積問題。如果在應對上長短結合,在短期應急措施的基礎上,通過改革的方式解決長期存在的體制機制問題,加強中國經濟社會發展的軟硬實力,讓悲劇不再重演,有助于真正提振經濟和市場信心。

任澤平

恒大集團首席經濟學家,恒大研究院院長

羅志恒

恒大研究院

華炎雪

恒大研究院

世界各國和地區采取了正反兩方面措施:正面措施主要是積極采取人道主義援助,但也有國家和地區為防控疫情傳播而采取一系列的反面封鎖措施。正面支持看,多數國家和地區援助中國抵抗肺炎疫情,其中包括捐贈物資、組織醫療團隊和提供技術支持援助中國。負面封鎖看,為防止病毒蔓延,多數國家和地區采取邊境封鎖措施,主要手段有撤僑、縮減航班、加強中國游客入境審查、限制簽證和限制旅行五個方面等。

潘向東

中國首席經濟學家論壇理事,新時代證券首席經濟學家

娟秀

這次疫情的出現,極大地抑制了一些消費,由于供給在年前就準備得比較充分,這樣的結果就是物價上漲的憂慮將解除。既然未來物價不必憂慮,那么貨幣政策就可保持相對激進,可考慮盡快降息。降息的直接作用就是降低企業的資金成本,降低地方政府的負債成本,給企業和金融市場都提供強力的信心,將有利于部分化解災疫帶來大家對經濟和金融市場的憂慮。

盛松成

上海市人民政府參事、中歐國際工商學院教授、中國首席經濟學家論壇研究院院長

龍玉

中歐陸家嘴國際金融研究院研究員

應對疫情也要高度關注經濟薄弱環節。我們建議:(1)高度重視此次疫情對企業、尤其是中小企業經營和就業的影響,避免“一刀切”式的過度干預而額外增加企業的負擔。(2)加大財政政策的逆周期調節力度,提高中央財政赤字率,加強中央對地方的轉移支付。(3)貨幣政策應有效舒緩本次疫情給企業帶來的流動性壓力,努力降低企業的經營成本。(4)堅持不以房地產作為刺激經濟的手段,但應在“房住不炒”的前提下穩定房地產投資和銷售。

徐奇淵

中國金融四十人論壇(CF40)研究部主任、中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員

疫情對線下服務業的沖擊較為有限,具體將表現為先強后弱,甚至新興的線上服務業還將獲得意外的發展機會。與服務業主要受到需求沖擊有所不同,工業生產活動同時受到了供給、需求兩個方面的沖擊,處境更為窘迫。疫情沖擊下,工業生產活動的供需矛盾表現十分突出。疫情對工業生產影響可能會超出1季度。政策也需要未雨綢繆,在保證防控疫情的前提下,對生產恢復提前做出安排和部署,減少疫情的中期沖擊,做好疫情防控和恢復生產的銜接工作。
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新冠疫情對下行壓力中的中國經濟將造成顯著沖擊,疫后重振經濟極為重要。在中央重視的防疫及穩增長優先領域,如生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等領域,以及在全球供應鏈中的重要龍頭企業,將獲得更多投資和支持的機會。地方重大基礎建設投資項目,也將獲得更多國家支持的機會。地方政府和企業要緊盯相關產業部門和發改委,盡早做好準備。
疫情沖擊下的中國經濟有加大貨幣政策“放水”的需求,以傳統政策工具放松的空間有所縮小,“更加靈活適度”的貨幣政策需要探索新的“水源”,如更多發揮政策性金融機構的作用。央行出臺貨幣政策的力度和工具選擇,將視疫情沖擊中國經濟的程度而定。如果疫情沖擊經濟過大,不排除央行采取包括全面降息在內的重磅政策為穩經濟“護航”。
中國人民銀行副行長劉國強日前表示,下一步,央行將繼續保持流動性合理充裕,推進LPR改革繼續釋放金融機構降低貸款利率的潛力。存款基準利率是我國利率體系的“壓艙石”,將長期保留。未來人民銀行將按照國務院部署,綜合考慮經濟增長、物價水平等基本面情況,適時適度進行調整。這一表態顯示,未來降息是央行將會考慮的政策工具選項。
證監會與財政部、人民銀行、銀保監會聯合發布公告,允許符合條件的試點商業銀行和具備投資管理能力的保險機構,參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。銀行是國債的最大持有者,獲準入市后,國債期貨市場的成交量和持倉量也將有大幅的提升。銀行保險這類債市航母級機構進入國債期貨市場,目前其功效更多被寄望在穩定市場,同時以類似做市商身份提升流動性。
據農業農村部監測,1月份能繁母豬存欄環比增長1.2%,已連續4個月增長;生豬出欄環比增長17.9%,春節期間畜產品供應總體穩定。有業內人士分析,當前豬肉供給存在兩點困難:其一疫情防控期間活體運輸受限,仔豬調運困難,其二春節延后開工和減少人員聚集,未來豬場建設進度可能不如預期。超強豬周期也會因此延長,生豬產能恢復至正常水平可能要推遲至下半年。
新冠疫情在全球的傳播在繼續增多。至2月22日,中國以外已有27個國家累計確診病例1720例,死亡15例。世界衛生組織在2月21日發布警告,控制疫情的“機會之窗”正在關閉,需要迅速采取行動。全球包括中國在內已有28個國家出現病例,顯示疫情的全球傳播之勢已經形成。今后世界能做的就是爭取時間,讓疫情蔓延速度盡量緩慢下來,在它消失之前,不要傳染太多的人。
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