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安邦智庫(ANBOUND)

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

隨著新冠肺炎疫情逐步受到控制,全國范圍的復工、復產在逐步進行之中。就目前來看,疫情對經濟短期的沖擊正顯現出來,未來恢復經濟增長的壓力變得迫切。很多人對疫情之后的需求恢復抱有期待,期望被抑制的需求釋放能帶來經濟反彈。在安邦咨詢(ANBOUND)的智庫學者看來,在疫情影響逐漸減弱之后,中國經濟仍然會延續近年來的放緩趨勢,甚至在疫情沖擊之下,經濟增長還有“一沉不起”的可能性。為應對這種可能性,需要在政策層面加大刺激和寬松力度。

近半年以來,國內通脹水平維持高位,特別是1月份通脹破“5”,再加上由疫情引起的價格短期波動,成為貨幣政策加大寬松的制約因素。不少市場機構認為,國內CPI持續走高和經濟長期放緩的趨勢,可能形成令人擔心的“滯漲”局面。不過,這種擔憂的方向可能有偏差。對于通脹走勢,安邦的研究人員曾經指出,本次疫情短期會因供求失衡造成短期通脹波動,但中長期看,則可能通過拖累消費需求對CPI產生負面影響;由于需求減弱加劇生產過剩的局面,PPI甚至可能出現通縮風險。因此,安邦咨詢認為,國內PPI的長期低迷需要引起格外的注意,中國更需要防止的是由此出現的長期通縮局面,這是中國經濟陷入低迷的主因。

實際上,無論是理論還是實踐經驗都表明,保持一定程度的通脹對經濟增長是有益的。從最近幾年通脹的變化來看,實際上PPI低迷是反映經濟回落的主要窗口信號。有市場研究顯示,2015-2016年PPI通縮幅度擴大,導致同期的GDP平減指數回落至周期性低位,2017年PPI從通縮轉為通脹,帶動GDP平減指數周期性回升。2019年的PPI同比增速相比2018年大幅回落,進而轉為通縮,盡管當年CPI因豬周期而走高,仍難以阻止同期GDP平減指數的低迷走勢?梢,PPI水平和經濟增長之間存在緊密而且直接的聯系。

更進一步來看,PPI通縮帶來的債務規模增長快于經濟增速,從而成為導致2019年杠桿率回升的主要驅動因素。數據顯示,2019年末的實體經濟杠桿率為245.4%,比2018年末上升了6.1個百分點。究其原因,主要是生產過剩導致的生產價格低迷,不僅使企業利潤受到影響,更使得企業的債務率不斷增加。因此,在長期中保持適度的通脹率、抵抗通縮,這是應對宏觀高杠桿問題的必要選項。這意味著,國內通脹回升和通縮修復會對緩解宏觀債務負擔和保持一定的經濟增長起到積極效果。

王勛

國家發展研究院副研究員、北京大學數字金融研究中心研究員

在疫情引起不確定性上升造成市場配置部分失靈的情況下,政府已經及時出臺多種政策舉措保障湖北疫區的醫療物資及服務供應,并推出多項財政金融政策減輕疫情對經濟社會的影響。在緩解疫情對經濟的負面沖擊時,也應重視和充分發揮大數據、人工智能、5G等新技術及線上消費、移動支付、互聯網銀行、在家辦公等新業態和新模式的積極作用。同時,既要制定政策確保盡快遏制疫情進一步蔓延,更要著眼長遠,著重提高實現高質量增長的潛力和競爭力。

民生銀行研究院產業研究團隊

2020年以來新型冠狀病毒疫情對各地經濟發展造成了重大影響。通過“S型生長曲線”及SIR模型測算,預計高、中、低三種情景下湖北省累計確診(含臨床)人數為8.5萬、7萬和6.4萬人,全國其它地區為1.48萬、1.4萬、1.34萬人,預計疫情將持續到3月中下旬。根據確診人數與持續時間對經濟增速的彈性,測算一季度湖北GDP將放緩3.17-7.36個百分點,其它各省也將受不同程度影響。高中低三種情景下全國一季度GDP預計將放緩1.5、2.2和3.0個百分點,全年放緩0.3、0.4和0.6個百分點。

夏杰長

中國社會科學院財經戰略研究院副院長、研究員

劉濤

國務院發展研究中心市場經濟研究所所長助理、研究員

劉志彪

南京大學長江產業經濟研究院院長、長江學者

黃錕

中共中央黨校(國家行政學院)馬克思主義學院教授

對于服務業企業來講,有三點建議:一是積極爭取政策扶持。近期,國家有關部委和各地政府密集出臺了一系列政策措施,企業要主動關注和爭取適用的支持政策。二是加強企業間的互救互助。一些互聯網平臺發起“共享員工”計劃、提供免息低息貸款以及實體商業企業為商戶減免租金等做法,就是很好的例子,值得鼓勵和提倡。三是要加快數字化轉型。要辯證地看待疫情中的危與機,順應發展趨勢,積極拓展線上服務,加強對原有組織形式、管理方式、商業模式等變革創新,通過數字化、智能化技術為自身發展賦能。

張曉晶

中國社會科學院經濟研究所 國家金融與發展實驗室

劉磊

中國社會科學院經濟研究所 國家金融與發展實驗室

相比前兩年,2019年杠桿率繼續攀升。但全年6個百分點的杠桿率增幅,只及2008年至2016年杠桿率年均增幅的一半,且后三季度累計僅增1個百分點,體現了政策當局穩杠桿的決心和定力。金融部門杠桿率持續三年下降,2019年開始企穩,大量影子銀行和銀行表外資產都基本回歸合理水平。金融去杠桿或將告一段落?紤]到疫情對經濟的沖擊,2020年穩增長難度進一步加大,相應地,穩杠桿的任務更加艱巨。

趙曄琴

華東師范大學社會發展學院副院長、副教授

面對肆虐的病毒,無產權房的租客也成為疫情管控下被“驅逐”的尷尬群體。由于租客的身份,他們或多或少被排斥在本地疫情防控體系之外。當前,全國上下眾志成城、共抗疫情是擺在我們面前的共同問題。由于新冠狀病毒具有極強的人傳人風險,所以為保護易感人群采用各種方式嚴防死守,這點無可厚非。但是,各地在采取相關措施時,需要多從增強社會凝聚力的角度思考,以有/無城市房產、本地人/外地人這樣的簡單劃分而進行有差別的對待,實不可取。

安邦智庫(ANBOUND)

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

國內不少機構將新冠疫情與2003年的SARS疫情做對比,得出來的結論普遍比較樂觀。但簡單類比SARS疫情的經濟影響評估,可能都過于樂觀,而對此次新冠肺炎疫情沖擊中國經濟的估計不足。如果不充分估計現在中國經濟的內外環境、周期及經濟彈性與2003年的不同,對中國經濟受疫情影響的預判就會存在偏差。評估中國經濟所受的影響大小,遠不只是估算出幾年核心經濟數據,還要看到從宏觀到微觀、從經濟基本面到產業結構再到供應鏈等多個方面的變化。

笪志剛

黑龍江省社會科學院東北亞研究所所長、研究員

在新冠肺炎疫情還在神州肆虐之際,國際社會的理解與同情,不同形式的鼓勵與支持,成為中國防控疫情和最終戰勝疫情的重要組成部分。在眾多力挺中國的聲音和行動中,日本官民一體、兼備外交、文道合一的多元化輿論支持與物資援助不僅贏得了中國政府的充分肯定,還最大限度收獲了中國的社情民意。

陳麟輝

上海市社會科學界聯合會研究員

作為一個普通公民最基本的公共文明素養,主要表現為能否遵守社會所要求的規范秩序,能否像對待自己一樣對待社會和他人,是否具有公共意識等等。一個學會了過公共生活的公民才是現代意義上的公民,一個能夠組織過公共生活的城市才是現代城市。但在防控疫情的過程中,不守規、不文明、不誠信的頑癥陋習時有發生,妨礙了疫情防控大局,也折射出一些群眾文明素質不高、公德意識缺失、頑癥陋習難改的現狀。

諸大建

同濟大學特聘教授

應對疫情,一方面我們看到“中國速度”,另一方面我們看到疫情萌芽期,治理體系總是“失聲”。從治理體系的關注對象看,區別在于這是事關政治還是非政治。事關政治治理體系會高度重視,反之則不置可否。高速度的發展模式注重面子型,喜歡“集中力量干大事”,而高質量發展注重里子型,喜歡關注“婆婆媽媽小事情”。我們當下的治理體系要有利于地方政府從眼睛向上關注大事情,轉移到眼睛向下關注小事情,真正把以人為本落到實處。從人民生活的源頭出發,地方政府就會從日常管理扎緊好公共衛生、環境保護的籬笆,防范重大風險發生。

徐奇淵

中國社科院世經政所經濟發展研究室主任、研究員

有四方面的原因將迫使中國推遲采購:第一,中國經濟增速下滑,進口需求受到沖擊;第二,一季度中國的國際收支壓力將明顯增大,擴大采購將進一步加大國際收支失衡的壓力;第三,美國方面啟動公共衛生緊急狀態,禁航和停辦簽證等舉措;第四,中國推遲復工已經對全球供應鏈產生沖擊,可能對美國企業的出口交貨能力產生影響?梢曰谝咔闆_擊的現實情況,優先落實醫療用品等相關協議內容的執行,并在保證我方正常權益的情況下,推動雙方在延伸領域的技術合作和人員交流,將疫情轉化為雙邊的合作契機。

彭波

商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員

受嚴重疫情影響,全國進入戒備狀態,可能多達數億人集體在家禁閉,無數企業的正常生產受到影響,吸引大量就業人口的餐飲、零售和旅游業更是受到嚴重沖擊,由此對經濟整體的影響堪稱天文數字。新冠疫情沖擊之下,2020年的經濟前景成為一個社會大眾普遍關注的問題。與社會上大多數較為悲觀的預測相比,筆者寧愿相信,2020年的中國經濟仍會有一個比較樂觀的前景。

趙建

西澤資本(香港)首席經濟學家,濟南大學商學院教授

我們采用國際通用的危機管理方法,對當前疫情所處的階段進行分類,認為當前已經過了以“疫情爆發+被動防御(休克療法)”為主的初期階段,進入了以“疫情平穩+雙方拉鋸”的第二階段。當前階段的主要矛盾開始從初期的“病毒快速爆發與人們應對不足”之間的矛盾,轉換為“疫情休克療法與社會經濟秩序停擺”之間的矛盾。政府應該逐漸從過去“休克療法”式的被動隔離策略,轉為更加富有彈性,更加精細化和多樣化的主動防治策略,有效平衡疫情加重和生產恢復之間的關系,預防疫情之外的新生、次生風險發生。

徐高

中國首席經濟學家論壇理事,中銀國際證券總助、首席經濟學家

分析疫情未來走向,有兩個關鍵問題需要回答:第一、目前疫情在全國各地的發展主要是武漢輸入型,還是本地感染型?第二、春節之后的返程潮會不會帶來疫情的第二波爆發?數據給出了3個結論:(1)在湖北之外的全國廣大地區,疫情仍主要屬于武漢輸入型,本地感染型的傾向還不明顯;(2)節后返程潮對疫情的沖擊尚不明顯;(3)疫情反復的風險并未完全消除。在疫情防控短期內難盡全功,而經濟活動又不能長期停擺的矛盾下,有必要考慮轉變疫情防控的策略,把非常經濟狀況下的疫情防控逐步轉換為正常經濟狀況下的疫情防控。

盛松成

中歐國際工商學院教授、中國首席經濟學家論壇研究院院長

宋紅衛

同策房產咨詢股份有限公司研究員

汪恒

同策房產咨詢股份有限公司研究員

盡管本次疫情和2003年有類似之處,為我們提供了可資借鑒的經驗,但歷史不一定會簡單地重演。目前房地產業所處的經濟環境、在我國經濟發展中所扮演的角色與2003年已有很大不同,房地產業自身的特點、發展趨勢等也發生了諸多變化,必須謹慎對待歷史經驗,不能簡單利用2003年的情況來分析當前的問題,否則很有可能作出錯誤的預判。

劉俏

光華管理學院院長,教育部長江學者特聘教授

與非典時期相比,這次疫情對整個服務領域的影響是最大、最直接的。這段時間相對農林漁牧所屬的第一產業來說,對交通運輸、倉儲、郵政、批發零售、住宿、餐飲,娛樂、出行這樣一些需要線下進行的服務項目影響非常大,而這些行業加在一起對GDP的占比達到了36%左右。如果疫情的控制不是這么順利,除了服務業之外,可能會影響到節后的返工返崗甚至返學,對制造業、建筑業所屬的第二產業的影響也會逐漸呈現出來,進出口方面也會受到影響。

宋大昭

中國貓科動物保護聯盟發起人

利用野生動物的這套體系繼承自前蘇聯,在剛建國百廢待興、經濟亟待發展的年代,野生動物成為和木材、河流、礦產一樣的自然資源,而把動物看作資源的慣性一直延續至今!兑吧鷦游锉Wo法》的指導思想是,保護依然是為了更好的利用。該法至今修改了4次,2016年修訂的時候開始強調保護優先,但是由于利用的慣性太大,里面形成的利益關系早已錯綜復雜,以致于今時今日的法條依然無法規避管理漏洞,而這些漏洞在某種程度上可能導致了本次疫情。
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新冠疫情對下行壓力中的中國經濟將造成顯著沖擊,疫后重振經濟極為重要。在中央重視的防疫及穩增長優先領域,如生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等領域,以及在全球供應鏈中的重要龍頭企業,將獲得更多投資和支持的機會。地方重大基礎建設投資項目,也將獲得更多國家支持的機會。地方政府和企業要緊盯相關產業部門和發改委,盡早做好準備。
疫情沖擊下的中國經濟有加大貨幣政策“放水”的需求,以傳統政策工具放松的空間有所縮小,“更加靈活適度”的貨幣政策需要探索新的“水源”,如更多發揮政策性金融機構的作用。央行出臺貨幣政策的力度和工具選擇,將視疫情沖擊中國經濟的程度而定。如果疫情沖擊經濟過大,不排除央行采取包括全面降息在內的重磅政策為穩經濟“護航”。
中國人民銀行副行長劉國強日前表示,下一步,央行將繼續保持流動性合理充裕,推進LPR改革繼續釋放金融機構降低貸款利率的潛力。存款基準利率是我國利率體系的“壓艙石”,將長期保留。未來人民銀行將按照國務院部署,綜合考慮經濟增長、物價水平等基本面情況,適時適度進行調整。這一表態顯示,未來降息是央行將會考慮的政策工具選項。
證監會與財政部、人民銀行、銀保監會聯合發布公告,允許符合條件的試點商業銀行和具備投資管理能力的保險機構,參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。銀行是國債的最大持有者,獲準入市后,國債期貨市場的成交量和持倉量也將有大幅的提升。銀行保險這類債市航母級機構進入國債期貨市場,目前其功效更多被寄望在穩定市場,同時以類似做市商身份提升流動性。
據農業農村部監測,1月份能繁母豬存欄環比增長1.2%,已連續4個月增長;生豬出欄環比增長17.9%,春節期間畜產品供應總體穩定。有業內人士分析,當前豬肉供給存在兩點困難:其一疫情防控期間活體運輸受限,仔豬調運困難,其二春節延后開工和減少人員聚集,未來豬場建設進度可能不如預期。超強豬周期也會因此延長,生豬產能恢復至正常水平可能要推遲至下半年。
新冠疫情在全球的傳播在繼續增多。至2月22日,中國以外已有27個國家累計確診病例1720例,死亡15例。世界衛生組織在2月21日發布警告,控制疫情的“機會之窗”正在關閉,需要迅速采取行動。全球包括中國在內已有28個國家出現病例,顯示疫情的全球傳播之勢已經形成。今后世界能做的就是爭取時間,讓疫情蔓延速度盡量緩慢下來,在它消失之前,不要傳染太多的人。
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