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安邦智庫(ANBOUND)

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

隨著新冠肺炎疫情逐步受到控制,全國范圍的復工、復產在逐步進行之中。就目前來看,疫情對經濟短期的沖擊正顯現出來,未來恢復經濟增長的壓力變得迫切。很多人對疫情之后的需求恢復抱有期待,期望被抑制的需求釋放能帶來經濟反彈。在安邦咨詢(ANBOUND)的智庫學者看來,在疫情影響逐漸減弱之后,中國經濟仍然會延續近年來的放緩趨勢,甚至在疫情沖擊之下,經濟增長還有“一沉不起”的可能性。為應對這種可能性,需要在政策層面加大刺激和寬松力度。

近半年以來,國內通脹水平維持高位,特別是1月份通脹破“5”,再加上由疫情引起的價格短期波動,成為貨幣政策加大寬松的制約因素。不少市場機構認為,國內CPI持續走高和經濟長期放緩的趨勢,可能形成令人擔心的“滯漲”局面。不過,這種擔憂的方向可能有偏差。對于通脹走勢,安邦的研究人員曾經指出,本次疫情短期會因供求失衡造成短期通脹波動,但中長期看,則可能通過拖累消費需求對CPI產生負面影響;由于需求減弱加劇生產過剩的局面,PPI甚至可能出現通縮風險。因此,安邦咨詢認為,國內PPI的長期低迷需要引起格外的注意,中國更需要防止的是由此出現的長期通縮局面,這是中國經濟陷入低迷的主因。

實際上,無論是理論還是實踐經驗都表明,保持一定程度的通脹對經濟增長是有益的。從最近幾年通脹的變化來看,實際上PPI低迷是反映經濟回落的主要窗口信號。有市場研究顯示,2015-2016年PPI通縮幅度擴大,導致同期的GDP平減指數回落至周期性低位,2017年PPI從通縮轉為通脹,帶動GDP平減指數周期性回升。2019年的PPI同比增速相比2018年大幅回落,進而轉為通縮,盡管當年CPI因豬周期而走高,仍難以阻止同期GDP平減指數的低迷走勢?梢,PPI水平和經濟增長之間存在緊密而且直接的聯系。

更進一步來看,PPI通縮帶來的債務規模增長快于經濟增速,從而成為導致2019年杠桿率回升的主要驅動因素。數據顯示,2019年末的實體經濟杠桿率為245.4%,比2018年末上升了6.1個百分點。究其原因,主要是生產過剩導致的生產價格低迷,不僅使企業利潤受到影響,更使得企業的債務率不斷增加。因此,在長期中保持適度的通脹率、抵抗通縮,這是應對宏觀高杠桿問題的必要選項。這意味著,國內通脹回升和通縮修復會對緩解宏觀債務負擔和保持一定的經濟增長起到積極效果。

張雯聞

華南農業大學公共管理學院副教授

鐘景迅

華南師范大學教育科學學院副教授

考慮到此番新型冠狀病毒潛伏期長、傳染途徑多等特點,近期全國各級教育行政部門發布了各級各類學校延期開學的通知,并要求學校做好開學之后的各項準備工作。政府部門的指導意見通常是相對簡略的,學校的教學工作到底應如何調整?中高考學生的升學會不會受影響?學生在家應如何開展學習?這類問題在非常時期,都考驗相應的教育行政部門及學校的治理能力水平。

約瑟夫·奈

美國哈佛大學教授,軟實力之父

美國總統唐納德 · 特朗普,對相關國家的貿易和技術政策,可能是符合美國國家利益的,但他的策略破壞了美國所依賴的伙伴聯盟和國際制度。長期的制度成本可能會遠遠超過短期的投機收益。而國際合作伙伴順應美國的意愿,不僅受到美國軍事實力和經濟實力等硬實力的影響,還受到其文化、價值觀和合法性政策等軟實力吸引因素的影響。目前,只有美國人重新認識到這一點,美國的外交政策才能再次獲得成功。

管清友

如是金融研究院首席經濟學家

朱振鑫

如是金融研究院首席研究員

宋赟

如是金融研究院

李暢

如是金融研究院

和中國經濟這艘巨輪相比,病毒看上去很微小,但它的影響絕不亞于冰山。在高度網絡化和金融化的經濟體系內,疫情沖擊的絕不僅是個別行業和企業,如果沒有充分客觀的認識和應對,一些點狀的沖擊很容易對整個經濟形成傳染效應。怎么預防經濟上的“傳染病”?最重要的第一步就是要及時體檢、認清病情。我們必須要正視經濟中存在的問題和隱患,重視每一個風險點上最初傳來的微弱呼喊,早發現、早防控、早治療,不要等一個風險變成一場危機再去亡羊補牢。

田飛龍

北京航空航天大學高研院/法學院副教授

武漢新型肺炎危機是2020年也是中國新時代面臨的重大公共衛生危機事件,對國家治理現代化與全面依法治國提出了觀念和制度上的多重挑戰,也對人類生活方式的道德自律、共同體危機的認知與重塑及非歧視性社會共識與集體行為習慣提出了批判和挑戰,折射出多重性的治理困境與秩序危機。這些危機本來潛伏在日常政治法律秩序內部,未經重大事件沖擊不會顯著凸顯,而人類的理性預知和防范能力通常是存在局限的。因此,所謂重大危機也是制度反思、學習與重構的重大機遇。

邵宇

東方證券首席經濟學家、總裁助理、中國首席經濟學家論壇理事

陳達飛

東方證券宏觀分析師

武漢新采取的對疑似病例隔離觀察,而非居家觀察的舉措是非常必要的,這有助于從病毒擴散的更外圍阻斷其演變,從而收縮確診、重癥和死亡病例的基數。其他省市應該仿效武漢的舉措,對疑似病例隔離觀察,防止其擴散至家人。因此,輿論將關注點更多的投放在確診、死亡和康復病例上,而政策措施的著眼點應該向更外圍擴散,采取類似于“農村包圍城市”的策略防止病毒向他人,以及在患者體內擴散,同時,提高每個環節的效率和準確率,都有助于更快打贏這場疫情阻擊戰。

劉陳杰

望正資本全球宏觀對沖基金董事長、中國首席經濟學家論壇成員、中國新供給五十人論壇成員

新冠疫情對經濟增長的影響取決于疫情本身的發展。如果出現極端的二次感染或二次爆發的悲觀情景,疫情對經濟增長的影響較大,可能在3個百分點以上負面拖累。宏觀經濟制定者應該針對不同的情景,盡快制定出應對的預案,保證經濟增長和社會發展平穩。建議實施更為積極的財政政策,包括提高預算內財政赤字率和適度提升可監控的地方政府專項債規模,給地方政府經濟行為注入適度的活力。力度和規?梢砸曅鹿谝咔榈陌l展而定,但要提前做好謀劃。

任澤平

恒大集團首席經濟學家,恒大研究院院長

熊柴

恒大研究院

周哲

恒大研究院

于嘉俊

恒大研究院

春節前疫情未得到足夠重視、信息不公開透明導致隨后的大規模人口流動,疫情從武漢快速擴散至全國,近期封城、居家隔離、延長假期、推遲復工、各方馳援湖北等措施有力防止了疫情進一步擴散蔓延。但隨著節后離鄉返工返學潮日益臨近,大規模人口流動即將重啟,如何應對疫情二次擴散風險?

民生銀行研究院研究團隊

從總需求來看,疫情對消費和進出口影響較大,對投資影響相對有限;從物價來看,疫情將延緩CPI回落,并拖累PPI;從行業層面看,短期內大部分行業均將受到負面沖擊;從區域層面看,疫情對湖北省沖擊最大,對其他省份沖擊逐漸減弱;從金融層面看,疫情對銀行業以間接影響為主,對金融市場以短期沖擊為主;從民企層面看,民營經濟短期內將受到劇烈沖擊,其中又以小微企業更為嚴重。

趙宏

中國政法大學教授

我國現有法制對疫情信息公開的制度輪廓大致為:其一、國務院衛生行政部門和省級人民政府的衛生行為部門是疫情信息的合法發布主體;其二、中央和地方衛生行政部門在信息發布上的權限劃分以疫情影響是局限于地方還是擴散至全國為據;其三、所謂“有授權才披露”并非省級或是地方衛生行政部門發布疫情信息的核心原則,而只是當疫情從地方“暴發、流行”至全國時的例外;其四、傳染病疫情獲得科學確認需要一定時間,在此之前,縣級以上人民政府應將其作為突發公共衛生事件予以處理,并依據屬地原則采取積極有效的預警措施,其中就包含及時、準確和充分的信息披露。

劉擎

華東師范大學紫江特聘教授,世界政治研究中心主任

告別2019年,一個年代(decade)落下帷幕。新世紀邁進第三個十年,世界的面容仍晦暗不清;煦缗c動蕩經年已久,大變局中的人們或許不再驚慌,但卻難以辨識,更無從把握自身的“時代精神”(Zeitgeist)?烧l還會在乎老黑格爾的陳舊概念?既然歷史目的論早已被時尚思想拋棄,時間之矢也就無所謂確定的方向。

保建云

中國人民大學國際關系學院國際政治系教授

以大數據和人工智能技術為代表的新興前沿技術對當代國際社會中的人類個體或者群體的行為方式產生影響,引發以國家為代表的各種類型的社會行為體特別是跨國社會行為體的行為內容及方式的變遷,成為推動國際關系結構與內容調整的內在動力,也是國家競爭特別是大國間政治經濟競爭的關鍵領域,引發大規模的國家間超級博弈現象,成為新時代國際關系博弈、調整與變遷的關鍵影響因素。

程實

中國首席經濟學家論壇理事,工銀國際首席經濟學家、董事總經理

錢智俊

工銀國際高級經濟學家

本次疫情有望在2月末邁過高峰期,在5月末基本平息。據此,疫情對大部分線下服務業的剛性沖擊料將延續至二季度,并在期間逐步衰減。其對金融業、第二產業的彈性沖擊則料將局限于一季度。由此進行分項推算,我們預測,雖然2020年中國經濟增速在一季度將有明顯下滑,但是從二季度開始將逐季歷經修復、反彈與企穩,全年經濟增速料將守住5.6%的底線,在全球亂紀元下仍保有相對優勢。疫情平息后,經濟增速反彈的短期投資窗口,以及經濟增質延續的長期投資機遇,將依然值得關注和期待。

民生銀行研究院區域經濟研究團隊

為研判本次疫情對我國各。▍^、市)經濟的影響,我們梳理了當前疫情在各地的最新情況與各地已推出的應對措施,通過構建DID面板模型和擬合S型生長曲線模型,估算了樂觀、中性及悲觀三種情況下各地疫情的發展情況,并定量測算了本次疫情對各地及全國一季度和全年GDP增速的影響。對此,我們建議各地短期應以控制疫情為首要任務,中期需做好疫情有效控制后的經濟恢復工作,長期則需積極推進地方治理改革。

張燕生

中國國際經濟交流中心首席研究員

對我國經濟而言,疫情這件壞事是可以變成好事的,但這取決于各級政府能不能以此事件為契機進一步完善治理體系,提高治理能力,重點是改善市場環境、政策環境和法治環境,最大限度解放和發展社會生產力,這是一塊“試金石”。如果回答是肯定的,那么我國經濟今年全年增長有可能超出預期。

車浩

北京大學法學院教授

隔離措施對防治疫情的整體效果,是顯而易見的。但是,它同時也涉及到私人財產的保護、民營企業的信心、人身自由的限制、少數群體的利益等社會基本價值。提出有效的防疫措施,或許超出了法律人的能力;但是,珍視并呼吁這些價值,不在防疫措施急切前行的滾滾車輪中被漠視甚至碾壓,也正是法律人的職業價值。

黨國英

中國社會科學院農村發展研究所研究員

傳統鄉村社會轉型是提升效率、改善公平和實現社會穩定的需要。就轉型而言,穩定與效率之間均衡的意義勝于平等與效率之間均衡的意義。因此成功的關鍵,是穩定與效率兼得。為此,中國傳統鄉村社會轉型需要通過加深市場化改革,保持社會底層結構的活力;也需要通過行政、地政和財政的改革,改善上層結構,促進農政的現代化。
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新冠疫情對下行壓力中的中國經濟將造成顯著沖擊,疫后重振經濟極為重要。在中央重視的防疫及穩增長優先領域,如生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等領域,以及在全球供應鏈中的重要龍頭企業,將獲得更多投資和支持的機會。地方重大基礎建設投資項目,也將獲得更多國家支持的機會。地方政府和企業要緊盯相關產業部門和發改委,盡早做好準備。
疫情沖擊下的中國經濟有加大貨幣政策“放水”的需求,以傳統政策工具放松的空間有所縮小,“更加靈活適度”的貨幣政策需要探索新的“水源”,如更多發揮政策性金融機構的作用。央行出臺貨幣政策的力度和工具選擇,將視疫情沖擊中國經濟的程度而定。如果疫情沖擊經濟過大,不排除央行采取包括全面降息在內的重磅政策為穩經濟“護航”。
中國人民銀行副行長劉國強日前表示,下一步,央行將繼續保持流動性合理充裕,推進LPR改革繼續釋放金融機構降低貸款利率的潛力。存款基準利率是我國利率體系的“壓艙石”,將長期保留。未來人民銀行將按照國務院部署,綜合考慮經濟增長、物價水平等基本面情況,適時適度進行調整。這一表態顯示,未來降息是央行將會考慮的政策工具選項。
證監會與財政部、人民銀行、銀保監會聯合發布公告,允許符合條件的試點商業銀行和具備投資管理能力的保險機構,參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。銀行是國債的最大持有者,獲準入市后,國債期貨市場的成交量和持倉量也將有大幅的提升。銀行保險這類債市航母級機構進入國債期貨市場,目前其功效更多被寄望在穩定市場,同時以類似做市商身份提升流動性。
據農業農村部監測,1月份能繁母豬存欄環比增長1.2%,已連續4個月增長;生豬出欄環比增長17.9%,春節期間畜產品供應總體穩定。有業內人士分析,當前豬肉供給存在兩點困難:其一疫情防控期間活體運輸受限,仔豬調運困難,其二春節延后開工和減少人員聚集,未來豬場建設進度可能不如預期。超強豬周期也會因此延長,生豬產能恢復至正常水平可能要推遲至下半年。
新冠疫情在全球的傳播在繼續增多。至2月22日,中國以外已有27個國家累計確診病例1720例,死亡15例。世界衛生組織在2月21日發布警告,控制疫情的“機會之窗”正在關閉,需要迅速采取行動。全球包括中國在內已有28個國家出現病例,顯示疫情的全球傳播之勢已經形成。今后世界能做的就是爭取時間,讓疫情蔓延速度盡量緩慢下來,在它消失之前,不要傳染太多的人。
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